“牛市旗手”会迎来投资机会吗 多重利好消息催化

2月17日，A股证券板块上涨0.42%，其中信达证券涨幅超过7%，东兴证券、中国银河、申万宏源、中金公司等多只个股上涨逾1%。近期，随着金融监管改革进一步深化，券商DeepSeek本地化部署加速，证券板块多重利好消息持续发酵，“牛市旗手”春节假期后上涨已逾6%。

分析人士指出，在市场交易活跃、券商业务改善以及并购预期增强等因素推动下，看好券商板块估值和业绩双提升。当天，同花顺证券指数上涨0.42%，信达证券上涨7.28%，东兴证券上涨3.85%，中国银河、申万宏源、中金公司等多只个股上涨逾1%。

消息面上，多家上市券商迎来实控人变更。东兴证券和信达证券相继发布公告称，财政部拟将其持有的中国东方和中国信达的股权全部划转至汇金公司。划转完成后，汇金公司将持有中国东方71.55%股权、持有中国信达58%的股份。公司控股股东仍为中国东方、中国信达，实际控制人将由财政部变更为汇金公司。2月14日，三家金融资产管理公司中国信达、东方资产、长城资产接连宣布，控股股东将由财政部变更为中央汇金。中证金融也发布关于公司股东变更的公告，称公司股东拟将所持公司66.7%股权划转至中央汇金公司。

利好消息释放后，“汇金系”旗下券商均迎来上涨。截至2024年6月30日，中央汇金公司直接持有19家金融机构股权。在未完成划转前，中央汇金公司旗下的证券公司包括中金公司、申万宏源、中国银河、中信建投。某金融行业分析师表示，中央汇金控股四大金融巨头是国家深化金融体制改革、优化国有金融资本管理的重要举措，旨在通过集中股权强化国有资本控制力，提升协调效率，确保政策执行的一致性，为金融体系的长期稳定发展提供有力支持。

蛇年新春以来，DeepSeek涌入证券行业，券商积极布局，带动板块利好发酵并推动上涨。目前至少已有30家券商宣布接入或本地化布局DeepSeek，其在文档处理、智能问答、知识检索等方面的能力卓越，各公司融合内部知识库率先应用在内部场景，如智能代码编写、AI办公、风控合规等中台运营管理，提升信息处理效率与决策精准度。后续将赋能甚至重塑投顾投研、营销服务、投资投行等核心环节。

国金证券非银首席分析师舒思勤表示，DeepSeek-R1凭借着开源和轻量化、低成本部署的特性，加速AI在垂直行业的普惠化应用进程，尤其适配金融行业高数据密度场景，未来有望催生AI+投顾、投研、资管、运营、营销、客服、风控等创新商业模式。他认为，在市场交易活跃、券商业务改善，券商部署DeepSeek进程加快以及并购预期增强等因素催化下，看好券商板块估值和业绩双提升。券商2025年基本面预计将在低基数下实现反转，经纪业务受益于交易量放大，自营业务受益于股市上涨、权益市场反弹，投行业务IPO已处于相对底部，预计并购新政下并购重组有望贡献增量，两融余额持续修复。

华西证券表示，DeepSeek有望解决金融大模型发展面临的算力、成本等挑战，通过高效的算法和架构设计，提升运算效率，降低部署成本，使得金融机构能更经济地利用AI技术提升服务质量和风险管理能力，开创新的业务模式。从长期来看，券商有望受益于大模型技术的发展与AI应用的加速落地，这有助于提升业务效率，拓宽金融科技护城河。

春节假期过后，在多重利好消息催化下，“牛市旗手”上涨已逾6%。展望后市，分析师们纷纷看好板块走势。上周（2月10日至14日），两市日均成交额17486.62亿元，环比上升8.23%，沪深300指数上涨1.19%，权益市场整体回暖，两市交投持续提升。据机构研报统计，部分券商发布2024年度业绩快报，12家上市券商营业收入合计2272.79亿元，同比上升9.2%；归母净利润合计688.82亿元，同比上涨21.2%。

独立财经评论员郭施亮表示，并购重组和市场环境回暖推动券商股走强，短期看市场情绪，中长期看业绩，业绩是衡量公司价值的关键因素。并购重组热度不减，券商改革红利仍然在释放。此外，市场环境持续改善，股市日均成交额大幅上升，均有利于券商后续走势。长城证券非银分析师刘文强表示，尽管市场波动率加大，继续看好券商板块投资机会，需要密切关注两融资金的边际变化。长江证券分析师吴一凡认为，在券商行业供给侧改革浪潮下，头部公司有望获得集中度的提升，同时在监管扶优限劣的政策导向下，有望迎来风控指标的优化，进一步打开杠杆监管上限，提升ROE水平。