中概股大爆发 热门股普涨引领市场
2月4日,美股三大股指开盘涨跌不一,中概股表现强劲。现货黄金价格攀升,刷新历史新高。
美股开盘时,道指跌0.05%,纳指涨0.16%,标普500指数涨0.03%。截至发稿,道指跌0.09%,纳指涨0.46%,标普500指数涨0.12%。默沙东股价下跌超过10%,原因是新财年营收与盈利指引均低于预期。Palantir则上涨逾22%,因2024年第四季度营收同比增长36%,且2025年的业绩指引远超预期。
国际金价盘中直线拉升,现货黄金创出历史新高,最高达到2841美元/盎司,日内涨幅为0.9%,今年以来累计涨幅已超过8%。现货白银突破32美元/盎司,为去年12月12日以来首次,日内涨幅超过1.3%。与此同时,国际油价大幅下跌,WTI 3月原油期货跌幅超过3%。
平安证券分析认为,考虑到通胀对选情的重要性及特朗普赋予关税的谈判意义,后续关税政策可能出现反复。2月1日特朗普签署行政令,计划于2月4日对加拿大(仅对能源征收10%关税)、墨西哥加征25%关税以及对中国商品征收10%的额外关税;2月3日由于墨西哥、加拿大同意配合特朗普控制芬太尼与边境非法移民的计划,特朗普宣布将对墨西哥与加拿大实施的关税政策延后30天。未来,出于对通胀问题重要性的考量,若特朗普希望实现其政治目标,则需控制通胀以维持中期选举中对国会的控制权。美国对加拿大、墨西哥加征关税可能是美墨加贸易协议重新谈判的前奏,特朗普关税政策的力度仍有较大不确定性。
在资产配置方面,Deepseek对美国AI冲击的影响主要集中在芯片和AI相关基础设施等行业。尽管英伟达受到重创,但Meta、亚马逊股价在冲击后仍创新高。目前微软、英伟达、亚马逊等公司已部署DeepSeek模型,中长期AI应用落地与普及有望受益。短期来看,美股可能再度聚焦经济数据、四季报披露以及特朗普政策,波动或加大。鉴于美国经济仍较为健康,如出现大幅回调反而提供了介入的机会;美债方面,近期10年期美债收益率处于较高水平,预计在美国经济未出现实质性变化前或维持高位震荡,可逢高配置。
海通宏观梁中华团队指出,在2022年之前的十几年中,黄金价格和美元实际利率呈现负相关关系,然而2022年后,美元实际利率大幅攀升并居高不下,而黄金价格不跌反涨,甚至出现了美元强、黄金更强的局面。当前黄金价格创下历史新高。这些变化的大背景是全球货币体系经历了几十年稳定后的又一次历史性变化。
热门中概股普遍上涨,纳斯达克中国金龙指数大涨超过2.4%。理想汽车涨逾8%,哔哩哔哩涨近6%,小鹏汽车涨超5%,爱奇艺、金山云均涨逾4%,京东、蔚来涨超3%。A50指数期货一度直线拉升,现小幅上涨。
港股在蛇年第二个交易日全线飙升,恒生指数全日收涨2.83%至20789.96点,恒生科技指数大涨5.06%。AI概念股、半导体板块火热,金山云昨天股价飙涨31.43%,今天再涨近10%,盘中刷新历史高点。
对于明日A股春节归来后的表现,东吴证券看好节后的“春季躁动”行情。从季节效应看,2月处于经济数据、业绩的真空期,同时新的政策预期开始逐步发酵,流动性改善、活跃资金兴起,带动市场风险偏好提升,是春季做多的黄金窗口期。今年“春季躁动”的特殊性在于,市场此前所担忧的海外经济政治不确定性或已阶段性落地,内部政策预期有望升温,降准可能性加大,财政政策的取向和力度将成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下,节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间,行情有望继续演绎,建议关注强产业趋势品种、外需板块估值修复的α机会,以及内需政策催化的方向。