东南亚小腾讯获华尔街青睐 股价飙升市值翻倍
自新加坡科技巨头公司Sea Ltd. 本月初公布强劲财报以来,华尔街多家投行纷纷上调了对Sea的目标价,其股价也持续攀升。年初至今,Sea ADR股价已经累计大涨近200%,公司市值在一年内暴涨约430亿美元,升至600亿美元上方。
Sea由李小冬于2009年在新加坡创办,旗下拥有电商平台Shopee、电子游戏平台Garena和数字金融业务SeaMoney三大业务板块。由于其业务板块与腾讯相似,且腾讯曾是其最大股东,因此该公司被不少投资者戏称为东南亚“小腾讯”。
本月早些时候,Sea发布的财报显示,公司在今年第三季度的营收增长30.8%,达到43.3亿美元,超出分析师预期的40.8亿美元。第三季度净利润1.53亿美元,去年同期净亏损1.44亿美元;每股收益为0.24美元,符合分析师预期。其中,电子商务收入增长42.6%,达到31.8亿美元;数字娱乐(游戏)收入为4.978亿美元;金融科技服务收入为6.157亿美元,均超过预期。
自这份强劲财报公布以来,包括摩根士丹利、德意志银行在内的至少7家华尔街投行上调了Sea ADR的目标价。市场普遍认为,未来12个月Sea ADR还将再上涨至少7%。分析师预计,今年Sea调整后净利润有望同比增长近两倍,并在2025年以类似的幅度继续增长。
摩根士丹利分析师Divya Gangahar Kothiyal表示,Sea在东盟市场表现稳健,盈利增速有所提高。她在报告中指出,Sea在东南亚区域电子商务的竞争格局中稳定占据主导地位,同时在巴西市场也有所增长。此外,Sea还从其直播业务中获得了提振,并获得了更高的商户佣金。
今年年初以来,Sea ADR已经累计上涨200%,远远跑赢主要由本地上市股票组成的MSCI新加坡指数。华尔街分析师显然非常认可Sea的业绩表现,自月初财报公布以来,华尔街对Sea的平均目标价已经上涨了21%。
分析师内森·奈杜表示,随着Sea游戏发行业务的复苏以及电子商务部门Shopee的利润改善,Sea的利润将进一步扩大。他补充说,Sea未来的股价上涨催化剂包括与腾讯的游戏合作,内部电商物流业务的增长以及在金融科技领域的发展。
此外,外界对于Sea游戏业务的担忧也获得了一定缓解。此前,外界一直担忧Sea过度依赖其旗下热门游戏《Free Fire》——这款游戏早在2017年发行。德意志银行分析师彼得·米利肯在报告中写道,Free Fire游戏热度至少出现了暂时的“复苏”,同时,公司管理层在财报电话会议上也强调了新游戏的进展。他表示,Sea一方面着眼于持有或扩大市场份额,另一方面着眼于盈利能力,这种努力继续取得成功。最重要的是,Sea不再是一家为其他业务提供资金的游戏公司,而是一家拥有三个盈利部门的公司。