沪指盘中跌破3900点 市场震荡调整三大指数大跌

7月13日，市场出现大幅调整，三大指数集体下跌。截至收盘，沪指跌2.06%，深成指跌3.48%，创业板指跌3.1%。

医药板块逆势走强，银行板块震荡拉升，电子特气概念表现活跃。而光纤概念、存储芯片概念和MLCC概念则遭受重挫。全市场超过4600只个股下跌，逾百股跌停。沪深两市成交额为2.82万亿元，较上一个交易日减少5708亿。

午后，A股出现了引人注目的情况。早间连续跌破多个支撑位的沪指，在13:29下探至日内新低3902.61点后，与其他主要股指同步开启了短暂反攻。这个点位恰好是今年4月7日沪指盘中的高点，次日（4月8日）跳空高开，留下了3902.61~3926.25这一段缺口。今天沪指完成了“一分钱不差”的精准补缺，随后市场资金达成某种共识，开启了一小段脉冲反弹。然而，短暂反弹并未扭转恐慌情绪，午后跌停家数持续增加；14:34，沪指将日内低点刷新至3900.67点，才再度反弹。

就指数而言，止跌的第一步是后续几天不再创出新低。若个股情绪未同步回暖，则需要权重股率先止跌。近期来看，沪指往往更需要银行等红利板块的支撑，而创业板指和科创板还受到外围科技股走势的影响。比如今天，韩国股市多次向下熔断，压制了科技股修复的情绪。兆易创新作为成交额达377.37亿元、居全A股第二的代表，高位科技股面临的局势仍不乐观。分时图显示，兆易创新在13:19、13:22、14:10、14:21和14:52共五次触及跌停，并最终收于跌停价。

尽管日内有沪指精准补缺后触发的反弹，但从日K线来看，主要股指在上周五大跌后再度向下，目前仍处于不利形态。这意味着，市场短线迎来修复的概率在变大，但修复能一步到位的概率在变小，转而倾向于以时间换空间。当然，市场参与者仍然期待大阳线提振情绪。

在“泥沙俱下”的行情中，不必太纠结自己做错了什么，只要还在市场里，总会有一些极端行情无法规避。招商证券研报认为，择时层面，市场尚未完全转危为安，虽然上周五量能情绪有所回升，但估值分布仍在收缩，且本周重要IPO事件或进一步加大市场波动，短期内建议维持中低仓位观望。当前市场基本面仍未明显改善，从最新通胀数据来看，CPI同比增速为1.0%，低于市场预期中值的1.18%，且CPI-PPI剪刀差继续走扩，表明内需层面仍偏弱且结构性景气度未缓解。此外，7月16日有重要IPO事件，短期内可能对市场造成波动。

申万宏源策略团队表示，调整波段已进入收尾阶段：5-6月非科技方向先调整，6-7月科技赛道后调整，调整结构正走向完备。短期，资金供需惯性被打破已是大概率，这可能是科技赛道中波段行情分段的一个节点。科技赛道行情节奏放缓，进入等待新的产业重大催化的阶段。行情再启动，大概率是新的行情阶段，而不是上一阶段行情线索的简单延续。